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8大股神投资指标 _ 巴菲特的投资秘诀

xuexiai

4月 7, 2023

全球最鼎鼎大名的股票投资者,非沃伦巴菲特莫属。这位已经年近 90 岁的老爷爷,非称之为股神或者叫奥马哈的神明,想和他吃一顿午饭,要价好几百万。而每年在奥马哈召开的伯克希尔哈萨维,也就是股神自己的公司的股东大会,都会吸引成千上万的投资者,无论是花天价和巴佩特共进午餐的人,还是不远万里到奥马哈参加股东大会的人,都抱着同样一个目的,那就是聆听股神巴菲特的投资秘诀。
今天郝爷就来告诉你股神巴菲特的投资秘诀,帮你省下来回的机票钱、门票钱。巴菲特的投资秘诀总结起来就是四个字,价值投资。看起来很简单,可是价值两字里面的门道可是很深的,什么样的股票才是有价值的?怎样才能寻找到这种股票呢?巴菲特对价值投资的概念倒是很简单,只要你相信这只股票的内在价值是被低估了,然后对其进行长期投资,这就算得上是价值投资了。所以价值投资有两个基本要素,第一个是价值被低估,第二个是长期持有。
先说长期持有,巴菲特曾说过一句名言,全世界最美妙的魔法是富利。不要去理会股价每日的涨跌,也不要去担心总体经济形势的变化,要以买下这家公司的心态长期持有。比如,巴菲特在 1988 年就开始持有可口可乐的股票,从最开始的 1400 万股,到现在超过 6000 万股,它在可口可乐上获得的收益就超过了 11 倍。但是也存在很多人对价值投资有一种误解,那就是只要时间拿得,业主就能盼来盈利的那一刻,如果真的是这样,那人都可以是巴菲特了。所以真正厉害的是巴菲特的投资眼光,可以大概率向中真正被低估的公司,然后获得丰厚的价值回报。
那么股神巴菲特的判断基准是什么呢?它既要考察公司的管理层,也要考虑公司的经营数据。在考察公司整体的方面,巴菲特看重的是企业所有者和竞争优势。比如,巴菲特在接触可口可乐之前,都是喝百事可乐的,但是当 1988 年他喝到樱桃味的可乐时,他就顿时对可口可乐产生了兴趣。于是经过仔细的研究后,他认为罗伯特戈伊佐塔是一个非常优秀的CEO,以及强大的品牌构成了持久的竞争优势,这种资本开支小的生意模式,未来将创造出非常充沛的现金流。
果不其然,冷门不久就看到了一串令人炫目的数字,可口可乐的销售收入从 50 亿美元翻了三倍,达到了 185 亿美元。在资本市场,公司的市值狂飙了 34 倍,从 43 亿美元增长到了 1500 亿美元。而且在葛一竹塔不遗余力的全球扩张战略下,可口可乐的海外盈利占到了全部利润的八成,巴菲特也因为他的独到眼光而赚得盆满钵满。
再来要解释的就是公司的经营数据,而巴菲特就会通过 8 个指标来衡量这个企业的经营状况,以及是否为一个入场的绝佳机会,它们分别为,市盈率、股息率、盈利增长率、流动比率、总负债除以流动资产净值、总负债除以有形资产净值、股价处于美股有形资产净值以及股价处于美股流动资产净值。市盈率是用于衡量一个企业的整体估值水平。在价值投资者眼中,市盈率并不是越高越好,极有可能是高位接盘。因此,他们总希望能够找到市盈率处于历史低位的股票,然后等待其在牛市一鸣惊人。股息率则更为直观,因为它告诉你投资这个企业能够获得多少分红。有些企业,尤其是在中国大陆的 a 股市场,经常存在一些盈利了 10 年,但一分股息都不分的铁公鸡,所以股息率是非常重要的,盈利增长率则是用来判断企业的增长性,说白了,这就是企业赚钱的速度,增长率高就说明盈利速度快。
流动比率是巴菲特最为看重的指标之一,因为这关乎整个企业的现金流是否充沛。但是时过境迁,这一指标现在的参考意义已经不大了。原因在于, 30 年前是零售企业的天下,他们最看重的就是资金链的完整性,但是现在是互联网企业的天下,现金流不充沛的企业比比皆是,而且都是科技巨头,比如烧钱烧的巨快的特斯拉和奈飞。
总负债除以流动资产净值和总负债除以有形资产净值,是用来衡量企业的偿债能力,只不过前者是短期的,后者是长期的。简单来说,债主上门讨债的时候,总归先问你有没有现金换,然后再次股票、债券,亦或者是家具、房契等这些物价,但和上面的流动比率一样,这是上个世纪的老古董了。现在超级有名的几家科技公司,比如亚马逊、特斯拉奈飞、阿里巴巴,都是负债前行的巨头。
最后两个指标,即股价处于美股有形资产净值,而股价处于美股流动资产净值,则是用来判断企业短期和中长期的估值的比值越高。一旦公司清盘要分家产的时候,假如作为股东的你分得到了一个已知,那么这个已知的价值就要比其他公司来的高。同样是分到一个已知,那你显然分到比值高的更划算。当然,比值越高,也就不太容易破产,因为公司的资产变贵了,其估值也就水涨船高上去了,说明它在发展。
那么,拥有完这 8 个指标之后,我们应该怎样运用呢?这里有一个简单的模式可以让大家套用。第一,股票的盈利回报率应大于美国 3A 级债券收益的 2 倍。例如,某支股票的市盈率为 10 倍,那么其盈利回报率就是10%。若 3A 级债券收益率仅为4%,那么这支股票就满足了条件。第二,股票的市盈率要小于过去 5 年最高市盈率的40%。第三,股息率应大于美国 3A 级债券收益率的 2/ 3。第四,流动比率要大于2。第五,总负债除以流动资产净值和总负债除以有形资产净值都要小于2。第六,过去 10 年的盈利增长率要大于7%。第七,股价除以每股,有形资产净值和股价,除以每股流动资产净值都要大于 1. 5。当然,我们几乎很难找到同时符合上面7点的完美公司,所以超过半数就是一家非常值得价值投资的公司了。但有一个问题是,我们不是所有人都有足够的精力和时间去找茬公司的经营数据和分析,那么是不是就意味着说了那么多,价值投资还是与我无缘呢?不要那么悲观。
郝越现在使用的交易平台以透露具有一个最大的优点,那就是可以复制跟单股神巴菲特的投资组合。有一款直接以沃伦巴菲特、伯克希尔哈萨维命名的复制基金,只要你投进去之后,就可以实现与股神巴菲特的同步操作。举个例子,巴菲特购买了苹果股票,你也就会以同等比例登买入苹果股票,省时省力又能尝到价值投资的乐趣。
除此之外,我们刚才也说了,股神巴菲特的部分投资思维还是停留在上个世纪的,没有与时俱进,就好比那些很有潜力的科技股票,特斯拉面书、奈飞等等,都是巴菲特自己说后悔没有投资的公司。但在以透露股神巴菲特的遗憾,你就不用再体验一次了, 1000 多支欧美股票可供你选择,如果你能够慧眼失猪的选出 5 只潜力股,就距离实现你的土豪梦更进一步了。好了,股神巴菲特的价值投资今天就讲到这里,最后还是提醒大家,投资有风险,进场要谨慎,无法承担风险就千万别投资。

xuexiai

以人力来摘叶子,一整天下来也摘不完一棵树,而秋风一起霜雪一降,一夕之间全部殒落,天地造化的速捷便是如此。人若能得天地造化之精意,则当然能在事物激变的当下灵活应变,而不会在仓促之间束手无策,这便只有真正敏悟智慧的人可能做得到吧!

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