孙正义和他的软银帝国，阿里巴巴淘宝背后的男人

hi，我相信很多人可能都听说过这个故事。就在 2000 年，马云和阿里巴巴急需融资的时候，有一位日本的大佬抛来了橄榄枝，仅仅就聊了 5 分钟的时间，大手一挥，投给了马云 2000 万美元，不光拯救了阿里巴巴，还成就了号称史上最成功的风险投资，日后翻了 3000 倍。诶，这个大佬哈，就是孙正义。猴。阿里巴巴只能算是这个人生众多名场面当中的一幕。他的人生绝对精彩，常年稳坐日本首富，甚至曾经还当过一天的世界首富。 I.
Was so close to. Fall down from the cliff. I don’t know. I can do it twice.
不过我个人觉得他最精彩的还是他激进的投资理念。他底下那 1000 多亿美元的愿景基金，几乎可以说是横扫了全球各国的科技独角兽，所到之处，哈，全都掀起了资本的血雨腥风。咱们今天就来聊聊这个马云背后的男人。孙正义的公司叫软银 soft tank，我估计很多人多多少少可能都听过这个名字，但是我要问你他具体是做什么的，可能很多人就得连蒙带猜的了。这问题也确实很难三言两语就答清楚。这个公司比较复杂，而且非常的奇特，不过我敢保证，哈，今天听完小林的精彩解说，你就能门清了。
孙正义是韩义， 1957 年出生在日本，他从小学习就非常努力，成绩也是出类拔萃。小孙有一个和当时日本韩国小孩非常不一样的特点，就是他非常的能闯，怎么讲你听下来之后经历就明白了。小孙在 16 岁的时候就看了日本麦当劳总裁写的一本关于经商的畅销书，好家伙就大受震撼，觉得经商简直太有意思了。小孙在 16 岁的时候就立志自己要成为一名企业家，好到这哈还算是一个正常的有志青年，要开始奋发图强了。接下来哈就离了大谱了。孙正义他就觉得哈不行，我一定要见见这个藤田田先生。于是也不知道从哪就找到这个藤田田助理的电话，一天到晚给人打电话就说唉，能不能让我见见藤田田老师，求求你了。你想哈不知道从哪来了个 16 岁的小屁孩，人家哪能当回事。所以孙正义打了六七十通电话都没有用。而且你想他当时打的那是长途电话，是非常贵的。
所以他干脆就飞到了东京，就堵在任滕田门口，跟助理就说你看，我都飞过来了，你就让我跟滕老师聊一会了，或者哪怕不说话都行，你就给我安排个地儿，让我只要远远的看滕老师 3 分钟也可以。
i just wanna see his face 哈哈哈， three minutes。
来。人家一看这小孩这么有诚意。于是最后藤田就跟孙正义聊了 15 分钟，并且哈给他指了两个非常重要的方向，那就是拍一链和技术报。没有腾老师其实给他的两个建议，一个是去美国看看，二呢，就是学一些计算机。而这两条建议也是确确实实的改变了孙正义的一生。我也想见见滕老师，哈哈哈。于是 16 岁的孙正义二话没说，听从滕甜甜的建议，立刻动身飞往美国加州。你就看人家这个行动力飞快。
读完高中之后，就进入到了加州大学的伯克利分校。不过孙正义这个小脑瓜又开始转了。他原话哈是这么说的你说我有没有什么办法，每天就用 5 分钟的富裕时间，就能一个月挣1万美元，毕竟我还得学习。你想要花这么少的时间来赚钱，哈。所以他想到的一个方式就是发明。于是他就逼着自己每天要想一个小发明。com。
invention come 哈哈哈。
康雷不到一年就攒了两三百个想法，这其中哈有一个翻译机。这想法还挺靠谱的，我不知道大家有没有见过，我小时候还挺流行的，就是那种文曲星电子词典，你说一个词诶，这个翻译就能给你显示出来。这第一台翻译机哈，其实就是孙正义搞出来，最后把这个机器以 170 万美元的价格卖给了呷哺，哈哈哈。后来他又开始从日本进口游戏机来卖给美国的餐厅，卖的也是风生水起，又赚了 150 万美元。你看那时候孙正义才 20 出头，又是件藤田，又是搞发明，又是倒卖游戏机，在 1980 年的时候就赚了 300 多万美元，是不是开局还挺梦幻的。
这就是为什么我们之前说孙正义真的是非常的能闯，所以这些都是他自己的自述，多多少少可能有那么一点自我美化的嫌疑，但是哈，你是从这件事里能看出来，他就是一个天生的企业家，天生的entrepreneur。本科毕业之后，在 1981 年，哈，孙正义就带着他赚了几百万美元，从加州回到了东京。说实话，哈他那时候赚的钱已经是很多人一辈子都不敢想的了。但是这个人除了特别能想能干能闯之外，哈还有一个非常大的特点，就是极度的风险偏好，也可以叫胆肥或者毒性大。 He probably.
Has the biggest guts in the world, not doing investment.
总之，你永远别希望他有收手那一天，只要他手上还有筹码，甭管是 1 块钱还是 100 亿，他转头就给你 all in 了。之后，哈，他也慢慢形成了自己的投资哲学，你往下慢慢听就知道了。 24 岁的孙正义拿到之前赚来的钱，哈，就开始思考自己下一步要干什么。全方面的考量之后，他就决定要搞一个软件的分销商，其实就是批发一大堆软件，就卖给那些电脑的零售公司。你看，这是不是有点像一个软件的银行？ software the bank 就叫 Softbank 软银WOW。所以你看软银这个名字，你乍一听英文，你叫bank，就感觉好像是个银行。但其实它的关键好像是soft，不是 bank 就跟银行没啥关系。当然，他后来的业务发展跟 soft 也没什么关系了。
就这样， 1981 年， 24 岁的孙正义成立了软银。软银之后，这十几年的软件分销生意，哈，我们就快过了哈，简单来说就是卖的风生水起。而且它还出版了几个电脑类的杂志，也是打开了渠道，结合着自己软件分销生意就迅速占领了市场。再加上那几年，哈这市场本来就在急速发展，软银也是迅速壮大。 1994 年的时候，软银就成功上市，市值 30 亿美元。到这基本上就算是软银的第一阶段。对于一般公司来讲，你上市就已经很高光了哈。但是你想孙正义他是什么人？这只能说完成了他资本的原始积累。有了这些筹码，哈，他就可以到上亿美元的赌桌上去。
孙正义虽说也是做企业，但我个人认为他的强项并不在于那种微观上的产品创新或者公司的发展，他更擅长的是把握宏观的时代潮流，大方向，自己整合资源去顺势而为。所以从 94 年上市之后，孙正义手里有了钱，就可以去下更大的棋。我也不跟你较量。微观层面上那些什么产品创新、营销、市场竞争，我拼的就是大方向，大潮流。只要我孙正义看好了一个方向，比如互联网吧，我就砸钱去买一堆公司玩的比谁都大。至于具体那些什么产品细节，我孙正义就不管了，你们想去。
这就迎来了孙正义投资的第一次高光时刻。 1995 年，他看中了一家快速成长的公司，就是雅沪，当时雅沪还只有 15 个人，孙正义出手是非常的阔绰，直接上来啪，一个亿美元，我要入股30%。你想一下，这么大一笔钱？雅虎创始人 Jerry Ya 也蒙了，犹豫不决要不要接受这笔投资。毕竟虽然钱很多，但一下稀释 30% 的股份，还是心有余悸。孙正义一看他们开始犹豫了，就开始威胁了，就说你们要是不拿这 1 个亿，我就把这钱去投到你们的竞争对手。什么 excite 呀， licos 那边去。你们最好赶紧想清楚。你看哈，就是这个强行入股，你不接受，我就去投到你对手公司。这招哈。孙正义也是屡试不爽，成为他日后的惯用伎俩，也帮助他成功入股了 y 沪。
12 年，雅虎登陆纳萨克上市，孙正义的投资立马翻了 2. 5 倍，并且之后几年也在互联网泡沫的助推之下，一路成长为了一个市值千亿美元的公司。但这个还其实还不是孙正义这笔投资最成功的地方，他要把这棋下得更大，想把雅沪引入日本。于是 1996 年的时候，阮银就投了 7200 万美元，和雅沪在日本建立了一个合资公司，叫雅沪日本。之后很长一段时间，哈也一直是日本的第一大门户网站和第一大搜索引擎。 2004 年的时候， Yahoo 日本的市值就达到了 500 亿美元，已经超过了 Yahoo 全球，给软银带来了少数有几百倍的回报，也成为了软银的一大支柱业务。还没完，几年之后，孙正义的又一大名场面就出现了。就我们开头说的，在 2000 年的时候投资了阿里巴巴，根据他的回忆，马云当时也拿不出什么像样的商业计划，孙正义就被马云这个人给打动了。
His eyes was very strong shining.
Eyes.而且当时孙正义也确实比较看好电商赛道，于是在跟马云短短聊了几十分钟之后，就给阿里巴巴投了 2000 万美元，占股 34. 4%。这笔投资，哈在 14 年后阿里巴巴上市的时候翻成了 600 亿美元，整整翻了 3000 倍。 NP 在阿里巴巴 1920 年市值最高的时候，甚至阿里占软银就达到了超过一半。孙正义凭着雅虎和阿里巴巴这两笔投资，又早又准，手笔又大一下名声鹊起，达到了和巴菲特都可以相提并论的程度。当然，哈，雅虎和阿里巴巴只是两个比较典型的例子。在 1996- 2000 年这四年间，孙正义就投了 250 家互联网公司，还有一批他看好了其他行业的公司，把他的软银帝国哈从一开始是个卖软件、卖杂志的公司，一下变成了一个业务规模超级大的集团。你要看一般公司的业务，可能按产品分一分，但是你要看软银，你业务面撒的可真叫一个广。这是他 99 年的年报哈，有六大业务板块，就涉及到了软件、媒体、互联网、金融等等。软银集团也就在 1999 年的时候变成了一家控股公司。我总公司底下有一堆子公司，而且都是一些业务五花八门的子公司。你现在可以去查查软银集团的人数，你知道多少吗？我说出来哈就吓死你。有 255 个，what？不是 255 k，也不是 2 百五十五万，而是 255 个，你就说搞不搞笑。一个几百亿上千亿美元的公司，竟然只有 255 个员工，其实也是因为它是一个纯控股的公司，实际上它所有的子公司加起来有 6 万多人，这还不包括它投资的一些公司。而那 255 个员工，估计有一大半哈都是 c 级别的。我觉得就是个挺有意思的小知识，跟大家分享一下。总之，孙正义，他觉得互联网有前景，就跨 500 多亿日元，哈，买雅虎，买 c net 金融好像有前景跨又是 550 亿日元，买 e trade 买 morning star 觉得技术有前景，又夸夸去买Kingston。这就是孙正义的风格，也是软银的风格。我也不费劲自己去搞，哈，我就夸夸夸。砸钱买公司，坚信自己的大方向是对的，结果怎么样，它其实确实有很多不太成功的投资，你比如Kingston，就是那种轰轰烈烈高买低卖的deal。但总的来说，孙正义他看中了互联网大方向，而且那个时候正好赶上互联网泡沫了。你想他之前那么激进的投资和收购，就覆盖了大量的互联网的公司和业务。所以那时候所有的互联网公司创始人身价都叫一个离谱，真的都离谱。不过孙正义跟软银集团的市值，在泡沫破裂之前，哈达到了 2000 亿美元，而孙正义也成了世界首富。一天。
for three days。 I became richer than Bill Gates before I thought to anybody else. I was stuck. Stop. Grass. Okay.
但它泡沫涨的时候有多猛，它破裂跌的时候就有多惨。腰部 500 下跌超过了40%，纳斯达斯超过70%。而软银的市值被抹去了99%，从 2000 亿美元跌到了 20 亿美元。孙正义 700 亿美元的身家也灰飞烟灭。几年中，孙正义也面临着巨大的争议，濒临破产。每年要亏 10 亿美元，每年亏变脸。而他几乎的所有投资都在亏钱。雅虎股价暴跌，阿里巴巴离上市还远着。这哈几乎是到目前以来，孙正义面临的最黑暗的一段时期。你根本没法想象他当时每天面临的压力。
孙正义又不得不哈把目光放到实业上，因为他需要一个新的支柱业务，这样可以给他资本，帮他继续去布局他远大的战略。而他真的就是一做一个准。他先是瞄准了家庭网络的普及，在 2011 年进军了宽带业务，成立了雅沪宽带， 204 年又买下了日本电信，踉踉跄跄地哈帮他度过了最困难的时期。之后，孙正义又瞄准了智能手机的普及，进军电信业务。
儿。又有个小插曲，孙正义联系到了他的偶像乔布斯。当时苹果还没出iPhone，但是 iPod 听音乐的卖得如日中天。于是孙正义就画了一个能打电话的 iPod 的草稿给乔布斯看，就说老乔，你们可以做这个东西。乔布斯很惊讶，因为当时苹果的 iPhone 其实已经在研发当中了。还没面试，老乔就告诉孙正义说这个东西我们其实已经在做了。孙正义太好了，如果你们要是能做出来，能不能让我帮你们在日本来卖。乔布斯一听都乐了，说孙兄，你们软银又不做移动业务，你是不是在这跟我搞笑呢？孙政就说是我们现在还没有。但是Steve。
You are more. I bring a carrier for Japan. And you did? I did.
孙正义又是说干就干，回到日本就立马开始进军移动业务，收购了沃达丰日本。两年之后， iPhone 问世，软银就成了 iPhone 在日本的独家经销商。之后，软银又收购了美国的一个电信运营商sprint，并且哈说服了特朗普，完成了 sprint 跟 t mobile 的合并。
实际上，你看，软银集团不是收购了沃达丰日本的业务，这部分做电信业务的公司后来了，改了个名叫 Softbank Corp，这叫软银公司。所以，要是哪天有人问你说软银是做什么的，你得先跟人确认清楚，你问到底是软银集团还是软银公司。总而言之，孙正义成功地抓住了实业的机会，从 205 年开始赚钱，营收也逐年回升。而 2014 年，他之前埋下的果实终于丰收了，阿里巴巴上市了，那孙正义的腰杆一下就硬，终于又可以站稳脚跟了。这下我重新入场投资，应该没什么问题了吧。于是， 2016 年，孙正义又看中了一个新的方向芯片。而这次他瞄准的公司是个半导体公司ARM。
最后，咱有一说一，甭管你认不认可他这种非常激进的投资策略，他看潮流，看趋势，眼光还是非常有一套。你看哈，现在市面上超过 95% 的手机芯片，包括苹果 m 芯片，其实都是 ARM 架构的。孙正义再次张开了他资本的獠牙，豪掷 320 亿美元收购了ARM。虽然当时有人认为孙正义是买贵了，不过确实就是他的性格。他不担心自己买贵了，他更怕的是自己买错。至少现在来看， ARM 还是非常坚挺的，也成为了软银集团的一大支柱。所以好不容易吞下了 ARM 的业务，但是他收购的速度还是远远满足不了孙正义的投资蓝图。
其实在 2010 年的时候，他就发布了一个非常重要的软银未来 30 年的愿景，现在在软银的官网上也是很重要的一块。我就结合着他最近的一些采访，简单给大家总结一下。我粗鄙的理解。孙正义就把视角提升到了全人类的高度。他认为你要搞清楚软银接下来 30 年要怎么发展，你就要知道人类接下来 300 年会怎么发展。他相信很快就用不了几十年，电脑就会全面超过人脑，也就是起点 singularity 就会出现。那时候人类社会将发生天翻地覆的变化。
孙正义希望可以通过投资布局来提前占领行业的头部，迎接起点的到来。就说实在的，最近 chat g p t 这么火，是不是让你感觉这个起点可能真的已经不远了？咱不讨论起点，要说的孙正义，他想站在高度和视角来投资，你说他怎么可能甘心做好个电信业务，或者买个ARM，他希望布局的是全人类的技术进步。这也是为什么他还尝试做过机器人pepper，还买过波士顿动力。但是他自己也觉得哈，以阮银现在的财力，哈，要实现一个这么宏伟的愿景，难度确实有点大。
于是 2017 年，孙正义为了实现他这番愿景，决定要建立一个风险投资基金，一个高达 1000 亿美元的基金，一个全球最大的科技风投基金，来投给未来的阿里巴巴。而孙正义就管这个基金叫做愿景基金 vision fund。可是你光有愿景不够啊，你还得有钱啊，对吧？所以孙正义就想到了富得流油的沙特王储。 m b s 哎，孙正义的呦呦呦又一次名场面就来了。他见了王储面就说了，说我有一个1万亿美元的礼物想献给大人。王储大人可否感兴趣？
i want to give you a。 A master gift. A trillion. That a gift.
两眼放光，孙兄，此话怎讲？孙正义微微一笑，说只要你给我 1000 亿美元，我就可以把他投资变成1万亿美元。二人相视，仰天长啸。这个细节，小林稍微有点添油加醋。反正孙正义和沙特王子聊了 45 分钟，搞定了 450 亿美元的投资。
45 minutes. 45 billion dollars. One billion dollars per minute.
可能有人对 450 亿美元还不太有概念，哈，光这个数就足以冲进全球前十的对冲基金了。当然哈，人家沙特王子也不是那么容易就被忽悠的。一方面人确实有投资需要，另一方面也确实看中了孙兄之前成功的投资经历。你看， 1000 亿美元，沙特王子就占了将近一半，剩下的 550 亿其实就很好拉了。孙正义顺便也走了一下。沙特旁边的小弟阿联酋拿了 150 亿，软银，自己出了 280 亿，然后又找什么苹果、高通、富士康等等来塞塞缝，凑齐了 1000 亿美元。就这样，人类史上最狂野的科创基金开干，软银也从此跨入了一个全新的投资时代。
你说一个如此激进的人拿了个 1000 亿美元的巨型基金，你能指望着他慢慢找机会慢慢投吗？那显然不是。孙正义立马就横扫了世界各国的新兴科技市场。其实到了这种体量的基金，也不用什么权衡取舍了。因为你想独角兽就那么多，你看准哪个成长性好的头就完事了。所以，哈，他之前的愿景，站在全人类的角度，高屋建瓴讲好，但落到实际投资上，还是什么火投什么。甚至哈，有很多公司被他给投火的。你想要是一个赛道，本来是可以正常融资，正常发展的。但一旦被孙正义盯上了，愿景基金一来，什么？你这轮才要 5000 万？不行，我准备给你 5 个亿来当你的大股东。给你一年的时间，哈，迅速把钱花光，占领市场，不然我就去投你的对手公司。而且软银的风格，投资之后是比较强势的，他有好几个董事会的席位，要控制公司战略发展的那种。我一定要让你 dream big go international。想法要大，尽快全球化，迅速扩张。孙正义也指导互联网这种新兴市场。哈都是赢者，拳打垄断型的。他要做的就是最快速的占领市场的头部。上市，逼着整个赛道都进入烧钱抢市场的模式。孙正义三年之内就投了 800 多亿美元， 80 多家公司，比较有名的像滴滴、Uber、Wework、coupon、grab、众安保险等等。后来孙正义又觉得这 1000 亿美元还不够，又来个愿景基金二期，就 vision fund two 打算再融 1000 亿。
不过哈，因为之前这个愿景基金一期这种过于激进、大开大合的打法也是饱受争议，二期哈几乎也没融到什么外部的投资人，只是自己出了 500 多亿美元。而且二期它的投资风格相对来讲就收敛很多，罚钱也没有那么狠了，而是投到一些更早期的公司。除了这两只愿景基金，孙正义还在 2019 年的时候建立了一支 73 亿美元的拉美基金。这三个基金在一块就成了软银集团现在一个非常主要的板块，也是它最出名的一个部分。其实哈咱们刚才已经聊了一大堆软银的业务，投资什么？咱就来一起总结看一下哈。软银集团 250 个人管的这些子公司的一个构成。首先就是移动业务，刚才我们说重名的软银公司，同时还有像日本现在最流行的聊天软件line，还有像 t mobile、德国电信这部分股份，这些都是它的移动业务。很多人可能就好奇，你说软银不主要搞投资的吗？怎么会有一年6万亿日元的销售额？这里的大部分其实都是移动业务产生的，所以营收都是移动业务产生的。但移动业务这趴的市值也就 10% 几好。软银的另一大部分刚刚我们说 ARM 半导体业务，没错哈， ARM 是软银的很大一块，当时孙正义买 ARM 也是下了血本的。你说它百分之百控股。还有一大块就是阿里巴巴。 2022 年软银卖了手里将近一半阿里巴巴的股票，不过现在还是持有 15% 左右。而它最大的一块就是那两个愿景基金加上拉美基金，就投资的这部分。当然我们只能算软银自己掏钱那部分，不可能把整个基金都算软银底下。
从投资组合的市值来看，大概是有七八百亿美元的样子，剩下就是一些零零碎碎的业务跟公司了。你看这里边移动那部分业务其实是比较稳定的，所以股价、业绩波动都比较小。软银股价的波动，你就可以近似看成是愿景基金加阿里巴巴加2。但 ARM 还没上市，所以如果 ARM 没什么大新闻，软银的波动就相当于是愿景基金加上阿里巴巴的波动。所以你看阿里巴巴跟软银股价的相关性其实还挺高的。这也是为什么哈。你可以粗略的把软银看成是一家投资公司，而他投资的结果到底怎么样，至少从现在来看，哈就不怎么样。这其实主要源于几个他比较出圈的失败案例。
这里边最著名的哈，应该就是 we work。可能是因为孙正义想复刻自己当年对马云的投资，所以他就特别相信对创始人直觉的判断。 Wework 的联合创始人哈，叫 Adam Newman，这哥们真的是非常激进，非常张狂。孙正义就跟他见了一小面，就感觉这个人不走寻常路，很可能就是下一个马云。于是就决定给他投了 44 亿美元。临走，哈还不忘跟小哥甩一句说我觉得你还不够疯狂。结果呢，这哥们妞们啊，确实是更疯狂了，开始满世界撒钱。但是 Wework 可就惨了，上市受阻，市场呢，发现它被严重高估，还有严重的债务问题。软银呢，为了救Wework，当时又不得不又掏了 95 亿美元，基本把 Wework 全买下来了。好不容易踉踉跄跄上了市，结果现在 Wework 市值才 15 亿美元，这软银里外里已经搭进去超过 100 亿美元了，基本上就等于打水漂。
孙正义自己也承认这是他最失败的一笔投资之一。他另一笔最失败的投资也是愿景基金。最大的投资就是滴滴。本来滴滴的 2021 年好不容易上市了，可以小赚一笔了，没想到后来又闹了那么一出，又退市了，让愿景基金亏了大概 100 亿美元。其实软银成功和失败的投资都有很多，我就不一一列举了哈。但是你像 Wework 这种投资，亏钱倒还好说，更主要的，他对软银和孙正义个人的负面影，舆论影响确实是巨大的，让外界开始全面质疑孙正义的投资理念了，就完全不信任他。甚至哈有人就觉得孙正义他就是个赌徒。所以你要是简单算算软银的股价，哈，你要是把他底下那些什么阿里巴巴愿景基金、ARM、软银公司这些都加起来，还得再打个对折。
什么意思？比如这些市值加起来本来值 100 块钱，放到孙正义手里就变成 50 块钱了，就这么夸张？因为市场觉得孙正义这个人实在是太不可控了，你就真不知道他是在投资还是在那赌博。你。比如哈， 2020 年的时候，当时市场上出现了一个非常神秘的买家，斥资 40 亿美元去买一些科技公司，像苹果、特斯拉、亚马逊、微软这些公司看涨期权。你要知道， 40 亿美元的看涨期权是一个非常庞大的体量，搅得整个市场都流言飞起。而这个神秘买家就被人称作叫做纳斯达克鲸鱼叫纳斯达克Whale。后来就发现 will 哈。
软银、孙正义这些看涨期权，其实就是在赌这些你买的公司未来。比如半年之内它股价的走势，如果是半年之内大涨，买家就会赚好多钱，要是没涨或者涨的不多，那这些钱就相当于打水漂了。好家伙这一爆出来，软银的股东那都吓尿了。你说孙正义明面上说着要看人类 300 年的未来的发展。好家伙你现在去买一些短期的期权，你是几个意思？那不就是赌博嘛。所以你甭管这次赌他是赔了还是赚了，主要是这个人他太不可控了。
所以你说软银的股价能不打折吗？ 2022 年中概股的暴跌，再加上日元的暴跌，这些都让愿景基金的日子是非常的不好过，即使跟同类基金相比，哈，也是垫底的10%。所以软银就不得不通过裁员、卖阿里巴巴股票和回购自己股票来稳住股东，稳住市场，稳住银行。而孙正义在 2 零二年十一月宣布逐步脱手公司业务，目前专心帮助 r 上市。
其实我觉得从愿景基金那个时期开始，你想大量的资金快速的投资，它，就已经不是在投 Alpha 了，而是在投beta。哈，你很难抓到一个好公司去获得超额收益，而是我撒开了网投资，市场涨我就涨，市场跌我就跌。而且软银它的风格就更加激进，投的公司风险也更高， beta 更高。所以市场好的时候，我长得比谁都猛。你比如 21 年的时候，多贷是粗捧，一上市，软银的收益率噌就上去了。当二年市场一不行，他咵就下来了。一个 1000 多亿美元的基金啊，就跟坐过山车似的。你说玩的那不就一个刺激嘛。好，我们回看孙正义这一路起起伏伏。你说他之前的成功是靠实力还是靠运气？他到底是个投资大师还是个赌徒呢？我想每个人心里肯定都有自己的答案。这个人肯定是绝对非常有眼光有胆识的。你说不然哪个赌徒能当这么多年的日本首富是吧？而且哈，你要是看他的采访，发现他还挺幽默的。但是他这种极度激进的投资策略，你要是从风控的角度来讲，肯定是不合理，所以他赚钱肯定有运气。you。
need a luck once in a while。
而咱们这个世界，哈，终究还是以成败论英雄的。你看这两年亏钱，孙正义这边就骂声一片。要是市场再过几年来那么几年科技股大牛市，那软银跟孙正义再重回世界之间，那也是分分钟的事。不过我估计，哈，按照孙正义的性子，到那时候他肯定有 all in，还指不定整出来个 5000 亿美元的基金。